坚持“拐点投资” 不受市场左右
摘要：任壮：我在研究市场趋势与行业投资机会时，喜欢独立研究和思考，不受市场左右。在寻找行业机会时，坚持“拐点投资”思路，期间坚守理念，保持良好心态，不受市场声音的干扰。
中国证券报：你曾多次表示，超预期因素是影响A股走势的关键因素，2012年你认为会出现哪些超预期现象？
任壮：我在研究市场趋势与行业投资机会时，喜欢独立研究和思考，不受市场左右。在寻找行业机会时，坚持拐点投资思路，期间坚守理念，保持良好心态，不受市场声音的干扰。判断2012年市场走势，我认为，决定市场趋势的不是目前的一致预期，而是未来可能出现的超预期因素。而2012年A股市场在三个方面存在超预期的可能：第一、未来*策力度可能超预期。如果经济下滑超预期，*策调控放松超预期的概率会高；第二、针对资本市场的*策可能会超预期，如近期呼声较高的市场改革措施等；第三、流动性宽松力度与资金流动方向可能会超预期。随着经济的下滑，中国降低存款准备金率等货币*策将出台，这会显著提高市场流动性。更重要的是，全球各国都进入流动性释放阶段。此外，随着其他投资渠道如房地产、民间借贷、信托等泡沫的破灭，逐利资金流入A股市场的概率也在增加，这也将使得A股市场的流动性大大增强。
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梳理了种种潜在超预期的因素后，任壮对今年诞生一波中级反弹行情充满期盼。
我们看到，去年6月和10月的两波反弹起点2610点和2307点，都没有形成真正的底部，所以，今年这一波反弹能否突破压力成为一轮中级行情，是大家非常关注的问题。我的观点是，今年宏观经济面依旧困难重重，但是在经济转型的驱动下，正逐渐接近底部。而年初，温总理要提振股市信心的罕见喊话，以及证监会的一系列股市改革新举措等，则逐渐形成了估值底、市场底和*策底的重合。不仅如此，未来养老基金、住房公积金以及其他资金有可能入市，都将对市场形成利好*策预期。最重要的是，一旦A股市场形成赚钱效应，将逐步吸引房地产、民间借贷等各类资金回流，这将构成一轮中级行情的最大推动力。任壮说。
不过，任壮也同时提醒投资者，由于通货膨胀、宏观经济等影响A股的重要因素今年仍然存在较多的不确定性，因此，今年A股市场的震荡特征依然会比较明显，这也就意味着，短线操作依然存在着较大风险，投资决策还是需要把握中长期趋势后方可明确。